有个遥远的地方叫瞌睡国，这里的人们最重要的事情就是睡觉。但是，他们的评价标准并不是一天要睡几觉或是睡得有多久。如果有谁可以甜甜地睡好觉，瞌睡国的居民就觉得他会有平和的性青和清晰的头脑。于是，他们就推举觉睡得最好的人为他们的国王。
瞌睡国的国王和王后有一个叫小睡美人的女儿。小公主不仅有一个美丽动听的名字，而且长得漂亮又可爱。她和父母一起住在王宫中，小公主睡在一张巨大的、上面撑有天穹般顶盖的粉白色床上。
尽管如此，小公主每天晚上却害怕入睡。因为她经常做非常恐怖的梦。大人们都害怕做噩梦，何况小孩子。但最糟糕的是，她是一个名叫小睡美人的公主，而且还生活在瞌睡国。
“这真是件可怕的事!”居民们无不担忧地一边说一边直摇头。国王和王后也越来越担忧，再也不能一如既往地睡好觉了，因为小公主看起来越来越苍白瘦弱。
“我们应当想个什么办法呢?”王后叹息着。国王叫来了这个国家所有的医生和教授，但都没能解决。
最后，国王下令：张贴告示并且在报纸上印制公告，承诺谁可以驱散女儿的噩梦，谁就将得到丰厚的奖赏。但是，没有人敢来揭榜。
“那么，只有我自己动身去找办法了。”国王做出了这个决定。
“我支持你!”王后充满期待地说。她为国王打点好行囊，国王出发了。他询问碰到的每一个人，但都没有驱赶噩梦的办法。
国王也不知道走了多少日子，他感到非常疲倦，他不知道还应当去哪里，但他不甘心就这么回家。他漫无目的地向前走着。这时，天越来越黑，寒风呼啸而至，大雪从天而降。国王根本没有觉察到，冬天已经悄然来临。最后，他迷路了，困在一个很大很大的荒野中。突然，他看到远处的灌木丛有什么东西在闪烁发光。啊!是一小团像月光般的小东西。它一会儿沿着圆圈跳跃，一会儿又消失不见踪影。
等它靠近一些的时候，国王看到，这个像银色月亮一样的小东西有胳膊也有腿，而且还有一个长满小刺的大头颅，就像一株荆棘植物或者一只刺猬。这个小家伙眨着一双像星光一样发亮的眼睛看着国王，满脸堆笑地朝国王走了过来。它身上最奇特的地方还是那张硕大无比的嘴巴，总是向前张开，就像一只饿极了的小鸟张着自己突出的嘴巴。
“啊哈，谁来请我吃饭了?”这个小家伙用又细又尖的声音边喊边往前走着，“我都快饿死了!”
“我迷路了。”国王说，“请你告诉我怎么走出这片荒野?”
“这里谁也走不出去，”小家伙说，“除了和我一起走没有别的办法，但也只有等到有人请我吃饭，我才能往前走。”
国王在他的行囊里寻找，但是粮袋已经空了。“可惜我什么都没有了，”国王诚恳地说，“否则我很愿意请你吃面包。”
“呸呸!净说废话!”小家伙粗鲁地说，“你难道根本不认识我吗?不知道我喜欢吃什么吗?你到底来这里找什么?”
“我来找人。”国王回答，“找一个能够驱赶噩梦的人。”
这个闪着月光的小家伙突然向空中跳跃了一下，顿时变得非常有礼貌。“天助我也!”它嘴里念念有词，“这么说我今天真的可以填饱肚子了!快点!把你的大衣给我!你的靴子我也要!对了，还有你的手杖，这样我才能够赴约吃饭!”国王欣喜若狂，毫无保留地把这些东西全给了它。穿上国王给的大衣和靴子，这个小家伙咯咯地笑着说：“你没有拒绝我的妻求是正确的。我们三个人现在都可以得到拯救，你、你的孩子，还有我这个吞食噩梦的精灵。”
国王还没来得及问一句“为什么”，这个小家伙就一边吹着口哨，一边咂着舌头，把这些东西变了个样：大衣被变成了一大卷漂亮的白纸，手杖被变成了一支巨大的钢笔，而靴子被变成了一个硕大的墨水瓶。小家伙将钢笔吸满了墨水并且顺着风势在纸上写下一串口诀：
吞食噩梦的小精灵，吞食噩梦的小精灵!/带着你的小牛角刀快过来!/带着你的小玻璃叉子快过来!/飞快张开你的嘴，/把惊吓孩子的噩梦，/一个不留全吃光!/但是，美梦甜梦属于我，/请你让它们留下来!/吞食噩梦的小精灵，吞食噩梦的小精灵，/现在我郑重地请你来!
然后，它把这张纸卷在一起交给了国王。它喊道：“现在，你赶快跑到小睡美人那里告诉她，她必须背诵这个口诀。我希望，我很快就能用一个多汁的噩梦来填饱肚子。现在，我的口水都快流出来了。别傻站在这里了，快走，赶快上路吧!”
“可我的宫殿在地球的另一端。等我回到小睡美人身边需要很长一段时间呀!”国王迷惑地说。
“人类真是麻烦!”这个小家伙不耐烦地嘟哝，“如果没有口诀召唤我，我是不能离开这里的。而你，可以代替你的小女儿来召唤我呀。快些，现在背诵口诀!”它从右边的口袋里抽出了一把小牛角刀，又从左边的口袋里抽出了一支小小的玻璃叉，然后把它们摆好，感觉像短跑运动员站在起跑线上。
国王把那张大纸拉开，想开始诵读，但是好像又突然想到了什么，就又把纸放了下来，有些担忧地说：“假如你走了，那我怎么走出荒野回到家?”
小家伙咕噜着说：“你们人类真是不可理喻!好吧，你现在坐到我肩膀上，然后我驮着你走。”
国王小心翼翼地骑到了这个刺猬小人的双肩上，把那张大纸拉开，开始诵读口诀。还没等他把最后一句朗读完，吞食噩梦的小精灵就飞驰起来，整个世界从他们身下呼啸而过。
“成功了!”小精灵兴奋地喊着，“你看，成功了!”
“你，你告诉我，”国王震惊得结结巴巴，“你怎么喜欢吃噩梦?”
呼!呼!这时他们正在越过北极。
“根本不足为怪!”这个小家伙气喘吁吁，“难道你不知道，刺猬最喜欢吃蛇和蜗牛吗?我可以说是一个吃梦的刺猬，所以噩梦更合我胃口。我就是干这事的，因此我才来到世上，就是这样!”
呜!呜!他们又越过了非洲。
“可是为什么……”国王结结巴巴地问，这时他几乎是什么也看不到也听不到了，“为什么你自己不找上门呢?”
“我已经说过了，只有人们邀请我，我才能去，只有人们送给我什么，我才能接受。”
“扑哧!”这个世界突然又变得寂静。当国王环顾四周时，发现自己已经站在了小女儿的床边……
“我找到了!”国王高声呼喊着并向她们展示写着口诀的那张纸，然后他们三人欣喜若狂地拥抱在一起。
从这以后，每当小睡美人公主害，怕噩梦打扰时，都会背诵这个口诀，把吞食噩梦的小精灵请来。虽然她从没有见过这个小精灵，但是在睡梦中，有时她会听到一个细小的声音说：“好好睡吧，我的孩子，不要害怕。我会保护你，非常感谢你的邀请!”
从此，小公主的脸颊变得红红的、圆圆的。所有瞌睡国的居民们都为她感到骄傲，因为他们谁也没有小公主睡得好。