一个贫穷的小伙子对他母亲说：“妈妈，我要离开家，到外面去闯一闯。小镇上没人瞧得起我，我待在这儿，不会有什么出息。我出去赚一笔钱，您也能过上好日子了。”
小伙子说完就走了。他来到一座城市，在街上闲逛，突然看见一个矮小的老太太挑著两只沉重的木桶正在上坡，累得直喘气。小伙子走到她跟前，说：“让我来挑吧。担子这么重，您怎么挑得动呢。”他挑起木桶，跟著她来到她的小屋，踏上台阶，把水挑进厨房。厨房里有许多猫和狗，它们围著老太太，呜呜叫著，摇著尾巴。
“我怎么感谢你呢？”老太太问。
“不用谢，”他回答说，“能帮您的忙，我很高兴。”
“等一等，”老太太说著便离开了厨房。她回来时带著一只很不起眼的小戒指，把戒指戴在小伙子手指上说：“你要知道，这是只珍贵的戒指。每次只要转动它一下，告诉它你要什么，你的愿望马上就会实现。可千万要小心，别把戒指丢了。否则，你会倒霉的。为了预防意外，我再给你一条狗和一只猫，它们一直会跟随著你。它们都很聪明，迟早会对你有用的。”
小伙子向老太太再三道谢后走了。不过，他对老太太的话根本不放在心上。“人老了，全是瞎说，”他心想，根本没想过去转一转戒指试试，看看到底会怎么样。他出了城，狗和猫跟在他身旁。他喜欢动物，很乐意让两只小东西跟著他。他和两只动物一起跑著，跳著，走进了一片森林。天黑了，他只得在一棵树下铺了床，小狗和小猫躺在他身旁。可是他睡不著，因为肚子饿得咕咕叫。他想起了手指上的戒指，心想不妨试一试。于是他转动戒指说：“我要吃饭，喝水！”
话还没说完，面前就出现了一张桌子和三把椅子，桌上摆著各种食品和饮料。他坐下来，脖子上系好餐巾。他让小狗和小猫坐在另外两把椅子上，也给它们系上了餐巾。他们三个津津有味地吃了起来。这下，他才相信了这枚戒指。
他吃完饭，躺在地上，琢磨著现在他会得到一切想要的好东西，但拿不准先要什么才好。他一会儿想要一堆又一堆的金银财宝，一会儿又想要成群结队的车马，一会儿又想得到城堡和土地。他越想就越不知道要什么才好。“这样想下去，我都快想疯了，”最后他说。由于他挖空心思地瞎想，他已筋疲力尽了。“我经常听说，一个人发了财，就会变得傻里傻气的。我可要始终保持理智。好啦，今儿不再瞎想了，明天再说吧。”他翻了个身，呼呼地睡熟了。小狗和小猫蜷伏著身子，分别在他的头旁和脚边守护著他。
他醒来时，太阳已升得老高了。阳光穿过绿色的树梢，照进树林里。和风习习，鸟儿歌唱。经过一夜休息，他觉得完全消除了疲劳。他想向戒指要一匹马，可是树林非常可爱，所以他决定步行穿过树林;他想要一份早餐，可是树林里长著美味可口的野草莓，他宁愿把野草莓当作早餐;他想要点喝的，可是森林里有世界上最清澈的泉水，于是他用手捧起水来喝。他走过田野和草地，最后来到一座大宫殿前。宫殿里，刚巧有位美丽的姑娘倚窗眺望，看见一个无忧无虑的小伙子精神抖擞地走著，身后还跟著小狗和小猫，就热情地向他微笑。他抬头一看，这时戒指倒还在，可他的魂早丢了。“现在该是用戒指的时候了。”他下了决心，转动戒指说：“在这座宫殿的对面造一座更漂亮宫殿，里面要应有尽有。”
一眨眼工夫，一座新宫殿已矗立在那儿了，比原有的宫殿更高大更漂亮。小伙子已在宫里了，好象他一直就住在里面似的。狗儿睡在篓子里，猫儿躺在火炉边，舔著爪子。小伙子打开窗户，发现自己正好对著那位美丽姑娘娘的窗户。他们相视而笑，连声赞叹。小伙子明白，该向姑娘求婚了。姑娘和她的父母都很高兴，没几天他们就结婚了。
新婚之夜，他们亲吻，拥抱，亲热了一番之后，新娘猛然起来，问：“你得告诉我，你的宫殿怎么象蘑菇一样，一下子就冒出来的呢？”
他不知道该不该告诉她，可是又一想：她是我的妻子，不能对自己的妻子保密呀。于是他把戒指的事告诉了她。不一会，他们高高兴兴地睡著了。
可是，当他睡熟时，妻子却悄悄地把戒指从他的手指上褪了下来，然后下了床，把所有的仆人叫来，说：“马上离开这儿，回到我父母的家里去！”当她平安地回到家后，便转动戒指说：“把我丈夫的宫殿搬到远处那座最险峻的山上去！”那座宫殿立刻消失了，好象从来没有存在似的。她远望著那座山，看到她丈夫的宫殿高高矗立在山顶上。
早晨醒来，小伙子发现妻子不见了。他推开窗户，看到四周空荡荡的;再仔细一看，发现下面是悬崖峭壁，周围是大雪覆盖的群山。他摸摸手指，戒指不见了。他喊叫仆人，没有人答应，倒是狗和猫跑进来了。它们能够留下来，是因为他只对妻子说了戒指的事，没有提到这两只小动物。一开始，他对这件事摸不著头脑，后来才慢慢明白，妻子已无耻地背弃了他。他虽然明白过来是怎么回事，但丝毫不能减轻他的忧虑。他望著窗外，看看能不能下山。可是，天哪，门和窗都通到沟壑深谷，四周尽是陡峭险峻的悬崖。宫殿里的食品只够几天吃的。他的脑子里突然出现了一个可怕的念头：他会活活地饿死。
狗和猫看见主人垂头丧气的样子，就走到他身边，狗说：“主人，别失望，猫和我能从峭壁间找到一条下山的路。然后，会给您找回戒指的。”
“亲爱的宝贝，”小伙子说，“你们是我唯一的希望。如果没有你们，我宁肯跳崖，也不愿活活饿死。”
狗和猫爬出屋子，跳下悬崖，来到山脚下。它们穿过旷野，来到一条河边。狗把猫背起来，游到对岸。它们到达那个背信弃义的女人的宫殿时，已是夜间了，房里的人都已熟睡。它们悄悄地从猫洞里鉆进去后，猫对狗说：“现在你待在这儿望风，我上楼去看看该怎么办。”
猫纵身悄悄地蹿上了楼梯，顺著走廊来到那个负心女心正在睡觉的房间，可是门关著，它进不去。猫正急于想办法时，旁边窜出一只老鼠来。猫一下子把它逮住了。这是一只又肥又大的老鼠，它苦苦哀求小猫饶命。“我会饶你的，”猫说，“但你得在这扇门上咬一个大洞，让我鉆进去。”
老鼠马上开始咬门。它咬啊，咬啊，一直咬到脸色发青，可这只洞仍然太小，不要说猫，就连老鼠自己也鉆不进去。
于是猫问：“你有小老鼠吗？”
“怎么会没有呢？我有七八个孩子，每一个都有凶狠。”
“快去叫一只来，”小猫说，“要是你不回来，不论你跑到哪儿，我都要逮住你，把你活活地吃掉。”
大老鼠走了，不一会儿就带回了一只小老鼠。“听著，小东西，”猫说，“放聪明点，你才能救你爸爸的命。鉆到这个女人的屋里去，爬到她的床上，把她手指上的戒指捋下来。”
小老鼠刚进去不久，便灰溜溜地回来了。
“她手指上没戴戒指，”小老鼠说。
然而小猫并不灰心。“这就是说，她把戒指含在嘴里了，”小猫说，“回去，用你的尾巴去挠她的鼻子，她一打喷嚏，嘴就张开了，那枚戒指就会吐出来。你就赶紧叼住戒指，跑回这里来。”
一切都照猫所预料的那样发生了。不一会儿，小老鼠衔著戒指跑回来。猫接过戒指，飞快地跑到楼下。
“你弄到戒指啦？”狗问。
“当然喽。”
它们跳过大门，顺著来时走的路往回走。不过，在内心里，狗却满肚子的妒嫉，因为戒指是猫独个儿弄回来的。
它们来到河边，狗说：“把戒指给我，我就驮你过河。”小猫不肯，于是它们争吵了起来。在争吵中，猫一不留神，戒指掉进水中。水里正好有条鱼，把戒指吞掉了。狗迅速地张开嘴，咬住了鱼。这样，狗得到了戒指。狗把猫背到对岸，可是它们仍不肯和解，一路上不停地吵吵嚷嚷，一直吵回到主人的宫殿。
“你们两个拿到戒指了吗？”年轻人焦急地问。狗吐出了鱼，鱼吐出了那枚戒指，可是猫说：“别相信它，是我独自弄到的戒指，后来狗从我这儿抢去了。”
“可是，要不是我逮住了鱼，戒指就永远失掉了。”
这时，小伙子抚摩著它俩，说：“亲爱的，别这样吵吵嚷嚷啦，你们两个都是我的宝贝。”他一只手抚摩著狗，另一只手抚摩著猫，足足抚摩了半个小时，它俩才又重归于好了。
年轻人带著狗和猫走进宫殿，转了一下戒指，说：“让我的宫殿跟我那负心老婆的宫殿对调一下，我的到她那儿去，她和她的整个宫殿挪到我这儿来。“他说完，两座宫殿在空中飞了起来，互换了位置：年轻人的宫殿落在平原的正中央，而她的宫殿(她在里面喊叫着)象老鹰一样停落在山顶上。
小伙子把母亲接进宫来，就象他曾答应过的那样，让她度过愉快的晚年。狗和猫仍跟他在一起生活，它俩总是为了这样或那样的事儿争吵，不过，总的说来，它们相处得还算和睦。那枚戒指呢？小伙子有时也用，但用的次数不多。他想，一个人很容易得到他所想要的一切，这是不好的(的确也是这样！)。
他们到山顶上去时，发现他的妻子身上冰冷，已经死了。她是饿死的。这是个悲惨的结局，但她不配有更好的下场。