从前，有个国王老了，要把王位让给自己的儿子。可是这个王子很愚笨，人们都反对他继承王位。他们向老国王提出，六个月后举行一次国王候选人的竞选演说，如果王子不能证明他比别人更有才能，民众将把国王全家赶出王宫。
“这可怎么办呢？”
老国王与王后在王宫里急得团团转。他们想来想去想不出什么好办法，只好对王子说，你去树林里找巫婆帮忙。你一路上要送东西给大家吃。那些巫婆或许有办法，吃了你的东西，就会把本领传授给你的。
王子牢牢记住了父母的话，带了许多东西，一路走一路吃，见到人就随手把东西送给人家吃。走了不过几个小时，他就把所有的东西都吃光送光，只剩下一把干果了。但他还是一边吃着，一边把干果壳吐在地上。
在一片树林里，王子遇见了一个老婆子，就把吃剩下的干果拿出来送给她。老婆子果然是个巫婆，对他说：“我很乐意把智慧帽给你，可是，如果你做了国王，得把所有的学校都封闭掉。因为它让人有了知识，夺去了我们巫婆的权力。”封闭学校，没有比这更让王子称心的事情了。他一口答应下来，于是，巫婆收下了他。
巫婆用六个月的时间，给王子编了一顶智慧帽。这顶用灰色绒线编织的帽子，王子一戴上，就会变得非常聪明。
王子回来后不久，就参加竞选。在政厅里，人民推选的九个青年和王子一起发表演说。王子因为戴着智慧帽，演说很成功，博得了人们的赞赏。
王子的智慧使人们感到意外，他在大热天戴着绒线帽，也同样使人觉得奇怪。于是，有个聪明人建议：在演说时应当起立和脱帽，以表示对人民的尊重。
这么一来，王子便露了馅。人们从九个青年中选了一位最聪明的做国王，其余八个做了大臣。
国王、王后和笨王子只好离开王宫。他们还想去找那位巫婆，却没有找到。因为新国王开办了许多学校，使人们变得聪明起来，巫婆再也站不住脚，只好溜到别的国家去了。
在共和的国家里，贤明的人统治着国家，人民安居乐业，勤奋好学，知识丰富。
故事里国王的儿子又笨又傻，想靠智慧帽取胜，而巫婆则希望所有人都成傻瓜，这样的人是人民的大敌。当然不能允许他们存在了！