从前有个年轻的猎人，他到树林里去打猎。他性情开朗，为人乐观。他一边走，一边用一片叶子吹哨儿。一个相貌丑陋的老巫婆走来对他说：“你好，亲爱的猎人，你好像很快活，又心满意足，我却又饥又渴，给我点钱吧。”这个好性子的人动了怜悯心，把手伸进口袋里，掏了点钱给她。然后他想走开，但那个老巫婆叫他回来，对他说：“听着，亲爱的猎人，你心肠好，我要给你一件礼物。朝前走，过一会儿你会遇见一棵树，树上有九只鸟儿，爪子里抓着一件斗篷。你用猎枪瞄准，向鸟儿开枪。斗逢就掉下来了。你还打中一只鸟，它掉在地上死了。你把那件斗逢拿走，因为那是一件如意斗篷。只要把它披在肩上，想到哪儿去，马上就到了。你从死鸟的胸膛里取出心来，囫囵吞下，那你每天早上起床时，就会在枕头底下找到一枚金币。”
猎人谢过女巫，心想：“她答应给我好东西，不知会不会实现。”但他走了不到一百步，就听见枝头一片叽叽喳喳的叫声，抬头一看，只见许多小鸟儿用爪和嘴撕扯一块布，吵着谁该得到它。
“真的，这可妙极了!”那个人叫道，“一切都跟那个老太婆说的一样。”他瞄准鸟儿开枪，打得鸟羽满天飞。那群鸟儿飞了，有一只鸟儿受了伤，掉在地上。斗篷也掉在他脚边。猎人照老太婆的吩咐，剖开鸟儿取出心来，囫囵吞下，把斗篷也带回家去了。
第二天早上他醒来，想起老妇人的话，掀开枕头，看见一枚金币在闪闪发光。
第三天早上他又发现了一枚金币。天天这样，他攒了一大堆金币。最后他问自己：“如果我待在家里，这些钱又有什么呢?我要把钱花掉，到世界各地去观光。”
于是他告别父母，背上打猎用的口袋和枪，就动身了。一天，他走过一片密林，树林另一边的山谷中有一座巨大城堡。在城堡的一扇窗子里，有一位老妇人和一位美丽的少女站大那眺望。
老妇人是个巫婆，她对少女说：“那边有个人来了，他身体内有一个奇妙的宝贝。我们得把它弄出来。亲爱的女儿，这宝贝归我们，比归他更合适。这是一只鸟儿的心，每天早上他都在枕头底下找到一枚金币。”
然后，巫婆告诉那姑娘夺取他的宝物的计划和那姑娘在其中所起的作用。她瞪着发亮的眼睛威胁那姑娘，如果姑娘不照她说的话去做，那就会对她不利。
猎人走近时，看见窗中的姑娘，心想：“我已经走了不少路，我要求在这个漂亮的城堡里住下来，我有钱，付得起豪华住宿的费用。”其实吸引他的是窗子里的那个漂亮姑娘。
他走进那所房子，受到热烈的欢迎和款待。
后来，老妇人说：“现在我们必须把那只鸟的心弄到手。”
她准备了一种热饮料，煮开了，倒进高脚杯子里，叫姑娘端去给猎人。
“来吧，最亲爱的，为我的健康干杯。”她说。
他举杯一饮而尽。他喝光了饮料，那颗鸟心便从他体内跳出来。那个姑娘偷偷拾起来，自己吞了下去。
此后，猎人在枕头底下就找不到金币了，但老巫婆却从姑娘的枕头底下获得许多金币。然而，年轻人深深爱着这位漂亮的姑娘，除了她什么也不在意。
随后老妇人说：“我们已经弄到鸟儿的心，如今我得把那个如意斗篷弄到手。”
姑娘回答说“不，让他留着吧，他的钱财已经丢了。”
老妇人大怒，她说：“这件斗篷是非常宝贵的东西。我想要，而且一定要弄到手。”她打了姑娘一顿，还说，要是她不听话，会后悔的。
因此，姑娘只好照老妇人的吩咐去做。她站在窗前凝视着远方的景色，好像很难受。
猎人问她道：“你为什么站在这里，神色这么不快?”
“啊，亲爱的，”她回答说，“那边是花岗岩石的山，出产最值钱的钻石的宝石。我多么想要这些东西啊，一想到这不可能的，我就难过。只有鸟儿才能飞到那里去，人是绝对不行的。”
“要是你为着这件事而难过，”猎人说，“我可以让你散散心。”随后，拉着她，披上斗篷，心里想着要到那座花岗石山去，他们俩马上就坐在那儿，贵重的珠宝在他们周围闪闪发光。他拿上些最珍贵的珠宝。女巫施得魔法，猎人的眼皮就发沉，十分困倦，昏昏欲睡。他向同伴提议，坐下来歇一会儿。
他说：“我太累了，困得要倒下了。”于是，他把头放在姑娘的腿上，就睡着了。在他沉睡的时候，那姑娘从他肩上角下如意斗篷，披在自己肩上，把钻石、红宝石和珍珠揽在一起，心里想着回家去。
猎人醒来，发现自己孤零零地一个人被遗弃在荒山上，明白情人跟他捣鬼。
他所在的那座山属于某些在那里的巨人所有。猎人醒来不久，就看见巨人们大踏步向他走来。他又躺下来装睡。
头一个巨人的脚被他绊了一下，叫道：“有一条可怜的蚯蚓从地下钻出来的，躺在这里。”
“踩死它。”第二个说。
第三个说：“犯不上费事，让他去吧。他不会老待在那儿。如果他往上爬，到了山顶，云会把它带走。”
巨人走了，猎人把他们说的话记在心里，巨人们走远了，他站起来，爬到山顶上去，在那里坐了一会儿，一朵云飘到身边，他一把抓住那朵云，在天空飘荡，后来落在一个本植物园里。
猎人朝周围看看说：“这阵子我没吃多少东西，我饿了，但这儿苹果、梨或者别的水果的影子也没有，只有蔬菜和别的草本植物。
最后，他太想吃了，不得不吃点生菜来充饥。他想：“生菜虽然没有多少养分，至少可以给我提提神。”因此他挑了一种好莴苣，吃了一点，立即有一种特殊的感觉。他觉得自己完全变了：他长出四条腿，一个大脑袋，两只长耳朵。他发现自己变成了一头驴，不禁大吃一惊。他还觉得饿，又吃了另一种蔬菜，发现他又恢复了人形。随后，躺下睡觉，消除疲劳。
第二天早上，他把这两种菜各拿了一些，心里想道：“这些东西会帮助我恢复我的财产，处罚不忠实的人。”于是，他口袋里装着一捆生菜，去找他的情人住的那个城堡。他走了两天就找到了。他把脸涂抹成棕色，连他自己的母亲也认不出来。他走到城堡前，要求让他进去。他说：“我太累了，一步也走不动了。”