在大海的最深处，是海王的宫殿，海王和他的妻子还有三个美丽的女儿都住在这里。海王的三个女儿都没有腿，只有一条鱼尾巴。
一天早晨，小公主起床没有听见一点儿动静，她奇怪地想，咦，怎么回事？往天这个时候，人鱼们都会去采集海果的，为什么今天这时候连一个人鱼都没见到呢？她朝宫殿游去，却惊讶地看到人鱼们都变成了石像。她赶紧游到王宫，更加令她惊讶地是，她的父王母后、还有两个姐姐都变成了石像。小公主惊惶失措地跑到后殿，看到一个仆人正艰难地爬着，她后半身已经成了石头了，小公主跑上去问她：“发生了什么事？”那个仆人说：“公主，海巫婆用魔法把大家变成了石像，我虽然逃过了一劫，但很快，我会慢慢变成石像。”“你快快告诉我，怎样才能救我父王母后和宫殿里的人。”“你要沿着死亡之路，去海底最深处的海湾洞，采取深海之珠才能救大家。”说完，仆人变成了石像。
公主简单收拾了一下，便踏上了随时死亡之路。
她小时候听母后说，海渊洞里有一股强风，任何人都不能进去，除了七彩莲花。于是，她决定先去找七彩莲花。
她走进了一片巨石林，巨石林里一片大雾，模模糊糊的，她害怕极了，甚至有放弃的念头，但她一想到救父母、姐姐和宫殿里的人鱼们，她勇敢地向前游去。突然，一声巨响，水雾全退了，小公主看到巨石都变成了一个个巨人。巨人们向小公主扑来，小公主害怕极了，当即被吓昏了过去。当她醒来时，巨人都不见了，只有一只老海龟，老得不给再老了，小公主吓了一跳，惊恐地说：“你是谁呀？”海龟解释道：“我是南海海王的儿子。一天，宫里来了一个能测未来的神巫，在南海住了下来，久而久之，他起了谋夺海王王位之心。他迷惑父王，毁掉父王的一切，最后囚禁父王，对外宣布父王已死，把王位传给了他。后来，这事被我发现了，他就用魔法把我变成了一个老海龟，囚禁于此，直到今天，我遇到了你，你被这些巨人围困，我便救了你。”听完了他的讲述，人鱼公主说不禁说道：“我们真是同病相怜，但你的确定比我惨多了。”小公主向人鱼王子讲了她的经历，并答应帮人鱼王子恢复原貌。她把自己的护身符给了人鱼王子，人鱼王子戴上护身符，一下子就年轻了许多，但人鱼王子身上被施一种咒语，如果他遇到一个他喜欢的人，而那个人不喜欢他，他就会在第二天太阳升起时死掉。他第一眼见到眼前这个人鱼公主，就爱上了她，他并没有告诉人鱼公主这个咒语，这一天，人鱼公主开心极了，可说是她出世来最开心的一天，甚至忘了自己肩负的重任，公主在疲惫中睡去，但王子没有睡，他呆呆地望着人鱼公主那熟睡的面庞。
第二天，公主睡醒了，她看见了人鱼王子，便对他说：“走吧！”但人鱼王子却说：“对不起，我不能恢复原貌了。”公主惊讶极了，人鱼王子便把咒语的事告诉了人鱼公主，公主伤心极了，她第一次遇到一个这样对她好的人鱼，与此同时，第一束光照射着她俩，小公主流下了有生以来最值钱的第一滴眼泪，在王子即将化为雾时，泪水像空气一样透进了王子体内，王子的咒语解除了，并恢复了人鱼形。站在面前这个俊俏的人鱼是昨天的老海龟吗？小公主惊讶地想。
小公主跟随王子来到了南海，揭露了神巫的阴谋，释放了南海海王，并让他重掌政权。王子放下了一切，和公主一起又踏上了找七彩莲花的路。
在一条没有边际的路上，小公主和王子走到了水底花国里，那里都是些长有翅膀的人鱼们，她们非常美丽，长长的翅膀上还有几朵鲜花，连长长的尾巴上也有花的飘香。啊，这简直就是花的世界啊！小公主对王子感叹道。在她欣赏花的时候，有一位美丽而高雅的美人鱼来到她的身边，说道：“尊敬的外宾，欢迎你来到花国。”小公主不仅被她们的美貌所吸引，而且还对她们的礼仪所吸引，就这样，小公主和王子在花国里住了下来。但她们不知道，这里的皇后是一个十分爱美而恶毒的女人，当她看到任何一个比她美的人鱼，她都会气得直跺脚，要把对方的脸蛋变成她的。恶毒的皇后虽然已经有一副美丽的外表，但她还是不甘心，她要把别人的脸皮扒拉下来贴在她的脸上，可怜的小公主，现在还不知道，她早已被一双恶狠狠的眼睛盯着。恶毒的皇后养着一个狼巫婆，狼巫婆是因做坏事，被天庭夺走了美貌，为了生存，她炼制了一种毒药——脱皮毒液。而且脸跟狼的脸没什么区别。从此，她便失去了美貌，变成了狼人，她总是想着报复生活这个世界，报复所有的人。为了达到它的目的，她找到了一心爱美的花国皇后，答应帮花国皇后脱下一张她喜欢的脸皮贴在皇后脸上，而皇后则把镇国之宝——镇妖珠给她。就这样，皇后照着狼巫婆的方法，把失忆药丸放在小公主碗里。
第二天一早，王子便来到小公主的房间外，叫公主走了，敲了半天门，仍没有声音，王子以为出事了，便撞开门，门是由花瓣组成的，所以，很容易撞开，但王子进门后看到的是一个傻乎乎，谁都不认识的小公主。她见到王子便说：“你是谁，我怎么会在这里？”她的话让王子吓了一大跳，惊奇的王子冲上去，拉着小公主的手说：“我是南海王子，难道你不记得了吗？”小公主挣脱了王子的手，冲到门口，对着王子喊道：“你干什么啊？我又不认识什么南海王子，又怎么可能认识你呢？”一连串的动作和对话，使王子的心碎了，他不知道眼前这个小公主怎么会变成这样，他去找皇后，得知消息的皇后心里暗自高兴，外表却装着一副很着急的样子，还叫花国御医为她看病。可御医也说没办法。于是解救小公主父母和姐姐们的事就这样一天天地拖了下去，直到有一天，聪明的王子发现，小公主总是听皇后的话，他觉得不对劲，便日夜观察小公主，终于发现小公主从房间走出，像是听到了什么召唤似的，直奔皇后寝宫，寝宫里，皇后正对着一盆黑水说着咒语，顿时，王子明白了一切，他此时不知怎么办，只能看着小公主一步步靠近黑水，当小公主快要把头伸进黑水时，门外响起了敲门声，皇后停下了咒语，惊惶失措地把黑水藏起来，可她却把施咒语的符掉在了地上。皇后开门一看，原来是国王和王子。刚才王子突然想到国王，向国王把皇后伤害小公主的事一五一十地说了，可国王不相信，王子便带他去看。王子进门就说：“原来你在这里呀，公主。”小公主突然醒了，把事情说了出来，而后又和原来一样。这时的皇后在一旁气得直咬牙，眼看就要成功了，却被人给搅黄了。后来，皇后被被废除了皇后位，赶出花国。王子知道皇后心怀不满害怕她再来报仇，就带小公主离开了这里。他听说，传说中的神圣之花就可以治疗失忆症，而神圣之花生长在花国的圣池边缘，于是，他把小公主安置在花国边缘的人鱼姐姐家里，只身前往圣池。，圣池边缘有守护圣地的五大神将，他不顾自身危险，寻找神圣之花，在找到神圣之花时，他也已经疲惫不堪，身受万剑穿心之痛苦，在路上就被五大神将抓了去，五大神将不停逼问他来圣池的目的，但他把神圣之花隐藏起来，什么也不说，就在他快要去往天堂时，神圣之花放出的最亮的光，照着他，瞬间，他的身体全都恢复了，五大神将也放了他，原来是他的真心感动了上天，上天帮助了他。他回到人鱼姐姐那儿，把神圣之花的花蕊喂到了小公主的嘴里，瞬间，小公主记起了所有的事，也记起了王子，当听说王子为她受了这么多的苦时，她那真诚的泪珠落在了王子手上，与此同时，王子的鱼尾巴也变得更加好看了，小公主和王子没有放弃，他们一起继续往前走，不管发生什么事，他们都不放弃。
历经千难万险，小公主和王子终于找到了七彩莲花，七彩莲花在海底冰池的中央，看到七彩莲花，小公主和王子高兴极了，可他们听说解除七彩莲花的封印，要用自己心窝里的血去喂七彩莲花里的守护女。王子知道，他们当中只能一个人活着出去。“你们不敢了吧？”一个声音从合拢的莲花中传来，突然莲花张开了，里面躺着一个皮肤雪白，一头长长黄发，美若天仙的女子，“她就是守护女。”王子说。“守护女被封印了，谁在说话，快出来。”王子又说。一个若隐若现的美人鱼出现在他们面前，她就是封印了守护女的人——守护女的母亲。守护女的母亲说：“你们既然来了，就必须要做出决定，否则，你们谁也别想出去。”小公主知道，这是她的责任，她趁王子不注意时，偷偷地将刀子捅进自己的心窝，血顺着刀子流到了脚底，扑通一声，她倒了下去，当王子过去时，已经不可挽救了。王子伤心极了，但他知道公主这样做的目的，于是，她把血喂到了七彩莲花的守护女嘴里，守护女醒了过来，守护女的母亲对守护女说：“你的任务结束了，跟随你的主人走吧。”说完她消失了，王子带着小公主走出了冰池。守护女也跟在了后面，他们到了海渊洞，王子一直抱着公主，不肯放手，在这时，守护女召唤了七彩莲花，他们坐进了莲花中，嗖的一声来到了洞里，深海之珠就在一个千年的蚌精手中。千年蚌精失去深海之珠就会元神俱灭。于是他们开始了一场惊天动地的大战，在守护女的帮助下，千年蚌精已经伤痕累累，就在这时，千年蚌精想用尽最后的力气把深海之珠毁掉，守护女一见，冲了上去，挡住了千年蚌精，深海之珠保护了下来。王子将小公主的事告诉了千年蚌精，千年蚌精看着王子怀里的小公主，表示愿意帮助他们，她用功力把自己的灵魂附在了深海之珠上，临走时说：“我可能救活你怀中的女孩，因为我的命换得来几万条命，值。”随着一声悦耳的响声，深海之珠像一阵风似的融入了小公主体内，小公主醒了，千年蚌精把生命交给了小公主，深海之珠成了小公主心脏，他们一起坐上了七彩莲花，回到了小公主的国家。
一进宫殿，里面一片衰败的景象，就像一座无人的宫殿。小公主身上散发出了一种香气，那就是解药，宫殿的人都恢复了原形，小公主来到王宫，她的父王和母后及姐姐看着小公主，高兴极了。
几天后，宫内非常热闹，各家各户的人都挂上了红灯，小公主和王子举行结婚大典，从此，小公主在人们心中留下了崇敬的形象，并尊称为下凡天女。她救人鱼国的故事一直流传下去。